泡泡玛特有何特别？为何其产品被称为“95后、00后的茅台”？

泡泡玛特甚至现在已经被称为是95后和00后的茅台了，泡泡玛特其实是一个手办盲盒的品牌。盲盒现在可谓是非常的火，无论是各大直播平台或者是自媒体平台都在售卖盲盒，而且无论是衣服盲盒还是手办盲盒，甚至是鞋子盲盒都受到很多人的推崇。而作为盲盒界的大佬，泡泡玛特刚上市就吸引了很多人的眼球，而它的销售额也一直居高不下。

盲盒顾名思义就是那些盒子上没有标注，你在开之前不知道会开出来什么样的东西，但是你知道的是你能够开出盒子外面标注的那几样中的一种，如果你运气好的话，还有可能开出隐藏款，因为盲盒的不确定性导致很多人对开盲盒非常的上瘾。有人说开盲盒像买**一样，如果一旦开出了隐藏款可能就赚大发了，而且尤其是那些95后和00后，他们非常喜欢盲盒。他们既喜欢收集手办，又非常着迷于那种开盲盒的快感。

一般来说盲盒都是好多系列的，一个系列的手办少到四到五个，大到可能是十几二十几个，很多买盲盒的人都有收集癖，如果说他们没有办法收集到一套的话，心里是非常难受的。而当他们可能一套就差那一个两个的时候就想花钱去直接收过来，所以这也就导致了盲盒中的隐藏款在市场的价值是非常的高的，有些人就抱着买盲盒赚钱的心理去开盲盒。

盲盒对于95后以及00后的吸引力是非常强的，因为盲盒都是一些非常可爱的手办，这会使得很多的少女的少女心爆棚。她们就会想要将她们喜欢的一套全部收集起来，而隐藏款是很难开出来的，所以很多的人就把开出来的隐藏款放在二级市场进行售卖，以此来牟利。

sp新款盲盒的时间是2021年9月16日。根据查询相关公开信息显示sp最新款盲盒是泡泡玛特，发行时间是2021年9月16日。盲盒，是指消费者不能提前得知具体产品款式的玩具盒子，具有随机属性；盲盒作为一种潮流玩具，盲盒精准切入年轻消费者市场，众多如考古盲盒、文具盲盒、美妆盲盒、零食盲盒等“盲盒加”商业模式也迅速产生。

在泡泡玛特约会盒开出的两个穿情侣装的玩偶。泡泡玛特约会盒是DIMOO约会日系列手办盲盒潮玩玩具，其中可开出玩偶，有几率开出情侣玩偶。泡泡玛特是国内知名潮流百货零售品牌，以“创造乐趣，创造想象”为理念，致力于做一个有温度的品牌。

POP MART泡泡玛特，一个超热的盲盒公司，大家都有所耳闻，同时，很多年轻群体也非常看好这一盲盒行业的前景。这个从泡泡玛特近期公布了2021年上半年的业绩财报也可以看出。

财报显示，泡泡玛特2021年上半年总营收为1773亿元， 同比去年同期，增长达到了1168%。 在很多人的心目中，业绩好，自然会吸引大批的资金引入，投资者也会倾向于投资这一的公司。

然而，泡泡玛特的股价却不怎么样。自去年12月在港交所上市后，泡泡玛特的股价一路下跌。市值不断蒸发，截至8月31日收盘为止，市值仅为800多亿港元 。

一般而言，股价体现了市场对企业是否看好，此外，对上市公司来说，因为业绩增长，市场会更加看好，一般股价就都会呈现上涨的趋势。 但是我们从从泡泡玛特的情况来看，仿佛却并不符合这样的规律。

（泡泡玛特股票走势）

主要的原因是什么呢？为什么市场不看好泡泡玛特呢，我分析到，主要是因为市场判断泡泡玛特的新鲜感已经逐步下降，对泡泡玛特的投资会有比较大的风险， 正因为资本和市场对企业前景并不看好，所以股价会出现下滑的情况。

众所周知，泡泡玛特成立于2010年，距今也仅仅只有十个年头，时间很短，属于真正的新企业。同时，泡泡玛特的发展速度非常快，受到年轻人热烈追捧，盲盒玩法层出不穷。年轻人砸了很多的钱到抽取盲盒上面，所以泡泡玛特的业绩一直都很好，持续上升。

但是，需要深入探究的问题就是，这种受到市场需求、市场消费心理严重影响的企业，一旦市场心理出现变化， 业绩就会收到巨大的影响。一旦出现严重影响，就会出现市场业绩大起大落的现象。

一旦业绩出现大起大落，资本就会不再信任，甚至会出现逃离的情况，对任何一家上市公司而言，都是令人担忧的现象。所以，从长远发展来看，最重要的还是平稳， 避免出现业绩大起大落，资本和市场才会敢于投资 。

面对市场需求大起大落甚至影响到业绩，从而导致市场信心不在足的现象， 泡泡玛特就需要对自身有进行针对市场心理、市场需求深层原因的评价与剖析 。只有冷静分析，才能够找到问题的根源，找出产生波动的症结，从而有效地改变现象，促进企业的持续发展。

正因为泡泡玛特的高业绩建立在的是消费群体对盲盒的热烈追求和长久形成的消费习惯之上，所以 消费者的一举一动，都会严重影响到泡泡玛特的发展甚至是生存 。

泡泡玛特特别需要思考的是，它与消费者之间，能否保持良好的供需关系，是否能持续刺激消费者的需求，从而保持业绩的稳定， 我们知道，如果它连消费者的信心没有了，那么企业生存和发展的基础也就荡然无存了 。

第一、 新兴玩家纷纷入局，市场竞争不断加大，盲盒的泡沫正在破灭 。据有关市场数据表明，在2019年，国内约有230家新增的潮玩相关企业；而到了2020年，这个增长的速度就更快了，新增潮玩相关企业已经超过260余家，发展的速度非常迅猛。

（泡泡玛特股价一直下降）

与此同时，我们平时比较熟悉的企业，例如名创优品和优酷等也纷纷加入到盲盒领域布局，吸引了一波又一波的消费者。 渐渐地，随着新兴玩家的增多，盲盒也走进了下沉市场 。

毕竟， 盲盒的消费者始终是有限的。 玩家数量不断增加，而消费者人数在趋向稳定的基础上，那么也就必然导致市场日趋饱和，增长回落这一结果了。

因此，尽管泡泡玛特市场份额暂时领先，占比却也仅有85%，行业长尾部分占比近8成。这个赛道上已经涌来太多竞争者， 泡泡玛特迅速地走下神坛也是必然的结果 。

第二、 盲盒热创造的神话逐渐回归理性。 在中国现阶段的 社会 环境下，购买盲盒的主要人群是那些追求 时尚 和追求新鲜感的年轻人。他们对于消费有自己自主的习惯和倾向，而且个性鲜明，特立独行。

（年轻人消费有自己自主的习惯和倾向）

对广大年轻消费群体而言，花钱去购买盲盒，甚至花大价钱去抽取盲盒，本身就是一种会上瘾的赌徒心理。 他们满怀新鲜和猎奇的心理，对盲盒充满了好奇，在购买的时候充满期待 。

而在这种情况下，他们一开始不计较投入的价钱和成本，而更多的是 追求拆盲盒前的兴奋和拆盲盒后的惊喜。 哪怕遇到一时的失落，也会对下一次地购买充满期待。

对于这种现象，有专家表示： 盲盒产品的卖点主要是隐藏款的稀缺性和略带博彩属性的神秘感。 当消费者的新鲜感褪去、回归理性之后，其消费行为必然会受到质量、价格、服务等多方面因素影响。

因此，对于不少人来说，盲盒可能只是一个噱头，其实用性不强，价格定位也不算合理。而对于盲盒这一主力消费群体的年轻人来说， 当新鲜感过后，大部分人还是会回到理性的思考 。

（盲盒玩法多种多样）

第三、 万物皆可盲盒，各类投诉接踵而至。 显然，眼下的盲盒玩法已经逐步形成了一种新的商业模式。这个是因为年轻消费群体的消费观念和消费习惯，故而这个行业有利可图甚至是大有作为。

就是在这样趋势下， 盲盒覆盖了越来越的产品领域 ，我们可以看到有玩具，有美妆，有盲盒，甚至还有机票，宠物这些相对高端的产品。盲盒俨然成为了新的风口，雷军曾说过：“站在风口上，猪都会飞”。

当然， 当一个行业成为“暴富”行业，不可避免会带来产品质量等问题 ，譬如玩家心心念念去抽取盲盒。结果高额费用换来的竟然是过期零食、病猫病狗，抽到的服装和机票，对着这些，消费者也都不满意，于是便纷纷出现了不少投诉，不少店家上了投诉黑榜。

Mob研究院发布《2020盲盒经济洞察报告》的数据显示，盲盒中的玩具品类，截至目前，已经成为国内潮玩中最受欢迎、最受追捧的种类了。这一行业持续发展，朝气蓬勃。 大胆预测，在未来5年内，这一行业会面临野蛮生长期的到来 。

另外，根据市场调研，我可以大胆预测，时间点推移到2024年，盲盒行业在市场占用率和规模上将达到两倍的增幅，绝对值达达到300亿元。 当然，繁华背后，必然会乱象横生。

据新闻报道，今年5月3日，四川省某市的某快递公司网点，竟然承担了160余只活体小猫小狗的运输任务。 这些宠物可都是活生生的动物啊，一条条鲜活的生命， 却被盲盒商家以“盲盒”的名义，毫无人性地通过快递形式寄送出去。

（盲盒中的小猫小狗奄奄一息）

这些盲盒商家，一方面为了趁着盲盒热度高涨，夸大自己盲盒的性价比，操纵大数据，随意修改抽奖概率，有的商家手段更恶劣，通过销售假冒商品来牟取暴利。 种种不法行为既侵害了广大消费者的合法权益，更是对整个行业的良性生态造成了深远的负面影响，破坏了口碑 。

故而盲盒的产品满足了他们的需求，毕竟盲盒中有着各式各样的二次元ip元素，还有各种新潮玩意的产物，迎合他们的消费习惯，也 满足了他们的“追求刺激感”的心理 。

（泡泡玛特整体装修风格年轻 时尚 ）

盲盒在玩法上是“盲”的，但不代表对于它的市场监管也能成为盲区。因为广大人民群众不是瞎子，对于盲盒会有自己的理性判断。因此， 只要盲盒行业背后的横生乱象得不到有效整顿，用户大面积流失也是必然的结果 。

总的说，虽然盲盒行业已经存在了十年左右的时间，但其发展还处在原生态的阶段，对于盲盒行业的法律规范存在一定漏洞也是可以理解的。但对于每个行业都是一样的，我国政府部门的监管可能会迟到，但不会缺席。 泡泡玛特的“销售增，股价跌”就是市场监管、 社会 舆论影响的缩影 。

面对瞬息万变的消费市场和喜新厌旧的年轻消费者，泡泡玛特需要更多新故事。

作者 | Molly

编辑 | 紫苏

来源 | 观潮新消费（ID：TideSight）

“时间的碎片化、消费者的部落化、价值观的多元化，让每一个小品类，都可以诞生出伟大公司。”

在近日举行的2021亚布力中国企业家论坛第二十一届年会上，泡泡玛特创始人王宁分享了新时代机遇下的消费者洞察。

过去短短几年时间，泡泡玛特不仅重新定义了盲盒这个品类，将其从小众潮玩圈层带到大众面前，去年底泡泡玛特的上市更是将盲盒产业的发展推向了高潮。

泡泡玛特带火了盲盒，但王宁并不接受泡泡玛特被定义为一家盲盒公司。在他眼中，盲盒对于泡泡玛特是一种非常重要的产品形式，但除了盲盒公司，泡泡玛特还有多重身份。

6月初，泡泡玛特与国货彩妆品牌橘朵跨界联名，发布了PUCKY飞行系列联名彩妆，包括高光修容盘、眼线笔、眼影盘、定妆蜜粉以及唇泥等多款彩妆产品。

而更早，从年初开始，泡泡玛特就在彩妆领域跨界动作不断。据不完全统计，泡泡玛特目前联名合作的美妆品牌有Fresh、科颜氏、IPSA、丝芙兰、欧莱雅小美盒、MakeUpForEver、小奥汀和橘朵等。

上市以来，泡泡玛特股价异动，其“文化”也受到了诸多质疑。加上竞争对手增多，自身核心IP销售量逐年下降等，泡泡玛特正在面对“内忧外患”的困境，跨界美妆更像是泡泡玛特的自救，以寻找新的价值增长点。

王宁也意识到，泡泡玛特开始在美妆、饮品、快消等多个领域进行尝试，不过相比B站、元气森林等的纵深拓展来说逊色太多。联名只是其中一部分，面对瞬息万变的消费市场和喜新厌旧的年轻消费者，泡泡玛特需要更多新故事。

在泡泡玛特的用户画像中，新锐白领、Z世代、精致妈妈是核心消费群体。越了解年轻客群的兴趣爱好，越容易找到泡泡玛特新的生命力。

观潮新消费（ID：TideSight）根据公开数据不完全统计，成立至今，在消费领域，泡泡玛特参与了4个项目，聚焦潮流文化领域。其中只有十三余的A轮融资是由正心谷资本、B站和泡泡玛特共同出资完成，其他三笔投资均属于其独投项目。

可以看到，泡泡玛特对外投资大都为早期战略投资，投资金额大多都在千万级别。不难看出，泡泡玛特在选择项目时非常谨慎。

除了投资木木美术馆更多是为了自身业务需求外，猫星系、Solestage、十三余都是潮流文化领域中较有潜力的品类，泡泡玛特正在构建自己的潮流文化帝国。

比较有意思的是泡泡玛特和B站等联手投资了汉服品牌十三余。作为汉服品牌中跑得较快的十三余，泡泡玛特看重的是其在国风文化领域积累的良好口碑和庞大的粉丝基础。潮玩、汉服同为Z世代着迷的小众圈层，二者的叠加将助力泡泡玛特快速获取更多的粉丝群体。

今年6月份，泡泡玛特CEO王宁在接受媒体采访时曾提到：他认为相比于玩具，盲盒没有太多可玩性，更像是一种带有艺术属性的摆件。

或许是因为潮玩艺术品属性的定位，同时也是出于自身业务的需要，2020年8月，泡泡玛特独投了木木美术馆。

公开资料显示，木木美术馆由收藏家林瀚和雷宛萤（晚晚）夫妇于2014年创立，是一间独立的非营利美术馆。从一个馆体，变成一个社区；从影响一群观众，到真实改变城市形态和人们的生活，或如安迪·沃霍尔所言，艺术商业是商业的下一个阶段。

女孩们喜欢买盲盒，男孩们喜欢买球鞋，这些特定的收集癖好也是相通的。

2021年4月，泡泡玛特出资数千万投资美国潮牌集合店Solestage，入股后，泡泡玛特将全面参与其中国业务，帮助其在国内拓店，并将在其门店发售泡泡玛特旗下IP的潮流玩具和盲盒。

有分析认为，这次投资可能与泡泡玛特拓展海外业务相关。Solestage或许将成为泡泡玛特进入高端潮玩市场非常有力的破圈工具。

在泡泡玛特的受众群体中75%为女性消费者，在受众群体方面，以男性消费者为主的Solestage刚好可以与泡泡玛特互补，助力后者拓展更多男性消费者。

相比专注汉服文化的十三余，三坑服饰集合店“猫星系”覆盖的Z世代人群范围更广。

今年5月，泡泡玛特投资的泛二次元零售品牌猫星系目前已在全国开设了16家门店，其店内除了自有品牌桃乐丝之夜、DorisNight、Neverland 星芙颂之外，既有国产品牌御茶家、胡桃木JK等，也有日本Juliette-et-Justine、Innocent World等品牌，这些品牌在Z世代当中都具有超高的人气。

除了直接参与投资外，近日，泡泡玛特还入股了两只专注消费的基金。

今年3月，泡泡玛特与多家私募基金合资成立了一支私募基金“华润国调(厦门)股权投资合伙企业(有限合伙) ”。次月，华润国调就出手投资了伯爵旅拍。

而更早的时候，王宁还出资参与过黑蚁资本、金慧丰投资、蜂巧资本基金，这些机构都和泡泡玛特有过交集。

当小众变得流行，可以看到，泡泡玛特正在试探性的在年轻人的潮流文化中进行布局。试图以潮流服饰、潮玩、彩妆等为载体，与多元的圈层文化一同发力，抓住更多的Z世代。

王宁曾强调，“泡泡玛特要做的，用户在这买的不是刚需，是文化。”可没有故事的泡泡玛特又组成的是什么文化？年轻人的兴趣消失更替的速度比来的更快。

今年2月17日，泡泡玛特股价创下 历史 高点1076港元，此后股价持续走低。3月23日，创出新低的531港元，市值也从15085亿港元缩水至760亿港元，蒸发约748亿港元。

与此同时，据泡泡玛特3月公布的2020年的财报显示，其年营收2513亿元，同比增长493%；经调整净利润达到59亿元，净利润率为235%。

营收和利润在增长，但整体增速却在迅速下滑。泡泡玛特2018年和2019年的营收分别为515亿元和1683亿元，同比增速分别为2255%和2272%。2020年未达50%的增速，不及前两年增速的四分之一。

争议不断的泡泡玛特股价跌落神坛，增速放缓的背后还隐藏着一系列的隐患。

截止2020年6月30日，泡泡玛特现运营的93个IP中，包括12个自有IP、25个独家IP以及56个非独家IP。自有IP在数量上处于劣势。

2018年至2020年，泡泡玛特自有IP总收益分别为216亿元、627亿元、98亿元，分别增长了1907%、563%，增速呈放缓趋势。与之相反，2020年非独家IP收入同比上涨1781%。

目前Molly依然是销量占比最多的IP，2018年至2020年，明星IP Molly分别贡献了416%、271%、142%的收益，同比下降145%、129%，与之对应的是Dimoo、BOBO&COCO等其他自有IP的收益占比逐年递增。

泡泡玛特也曾在招股书中表示过，Molly对其销售业绩来说至关重要，若Molly受损或未能保持目前对消费者的吸引力，则无法保证可以开发、物色可与之相比的IP为替代品。

此外，独家IP授权协议可能存在授权到期无法维持的风险，或将影响收益的稳定性。如果到期双方同意续签，则将面临授权成本上涨的问题。

另外据财报显示，2020年来自第三方的独家IP以及非独家IP贡献了61%的收益，不过其所有权并不属于泡泡玛特，这也意味着在其主要的收入构成中，泡泡玛特的可控范围正在变小。

过度依赖设计师也为IP老化埋下隐患。据一名泡泡玛特前员工表示：“据我了解，泡泡玛特对头部IP产品的设计话语权有限，就算公司发现了某种潮流趋势，也很难说服头部设计师加入到自己作品里。”

Molly不会持续火热，泡泡玛特还需要打造更多的爆款。从周期来看，艺术家设计生产新的IP大约需要8个月，且耗时耗金的产品也有随机性。

虽然手握93个IP，但泡泡玛特也面临着授权到期的风险；潮玩属于流行文化，这便意味着其总会“过时”。

IP构成比例也许关乎泡泡玛特未来的走向，但对于盲盒爱好者们来说终端购买的感受最直观。

今年4月份，泡泡玛特推出的多款新产品盲盒由原本的59元涨到69元，引起了众多消费者的不满。泡泡玛特对此回应称：此次涨价是为了提高产品的工艺质量，同时维持毛利率，所以才不得已涨价的。

但从消费者的反馈来看，泡泡玛特只有一半是真话：涨价是真的，但质量变差了也是真的。有网友吐槽：“在泡泡玛特的新产品中，工艺瑕疵品的比例竟然占到了70%。”

5月7日，黑猫投诉平台上相关泡泡玛特的投诉达3746条，投诉集中围绕在发货延迟不退款、货品有瑕疵返厂后无备品不退款等问题。

再次回归到泡泡玛特公司本身，泡泡玛特目前还存在子公司发展不及预期的问题。

据天眼查数据显示，目前泡泡玛特还控股2家公司：葩趣（北京葩趣 科技 有限公司）和南京金鹰泡泡玛特（南京金鹰泡泡玛特商贸有限公司）。

泡泡玛特自孵化的潮流玩具社群电商平台“葩趣”诞生于2016年，消费者可以在平台上完成一手购买和二手交易，还可以分享故事，结识伙伴，跟潮流艺术家交流。泡泡玛特希望葩趣能成为满足Z世代社交需求的潮玩聚集地，但葩趣的收益并不乐观。

翻看整个社区，虽然设置了“艺术家”、“改娃”等栏目来增加用户粘性与互动，确实有很多玩家在上面发布各种潮玩，但点赞评论寥寥无几，玩家互动性、活跃度并不高。

社区活跃度不高，直接导致通过社区销售的产品收入不佳。

据招股书披露，葩趣在2020年之前没有开展任何实际业务，在此之前并无任何收益。截至2020年6月30日止的六个月，葩趣产生的收益约为人民币422万元，仅占公司总收益的005%。

不仅如此，泡泡玛特2020年最新财报中并没有披露其相关数据，这可以从侧面佐证上市时被看好的葩趣目前确实表现一般，其粉丝社群流量变现能力还有待提高。

另一边，泡泡玛特还与早期投资者金鹰商贸公司（金鹰国际商贸集团）对簿公堂。目前该案件还尚未有定论，泡泡玛特表示此次案件并不会对公司产生重大不利影响。

王宁曾多次表示：“我觉得五年后，我们有可能是国内最像迪士尼的公司。”

不过从去年开始，王宁改口称：“泡泡玛特内部已不再强调争做中国的迪士尼，而是要立志成为中国的泡泡玛特。”

“‘做中国的迪士尼’这个愿景已经从某种程度上实现了，更准确的描述不是成为‘中国的迪士尼’，而是成为‘世界的泡泡玛特’，这是我们对这家公司未来的期许。”红杉资本中国基金投资合伙人苏凯曾表示。

如今，王宁绝口不提迪士尼，是不想做还是根本做不成？

泡泡玛特与迪士尼的相同点是都以IP为核心，但不同的是，迪士尼是先有的内容和故事来丰富IP，进而输出衍生品，而泡泡玛特则是先有IP和衍生品，故事和内容由消费者自己填写。

迪士尼通过自孵化以及近十几年来的频繁收购，得到了无数的优秀IP，比如米奇、唐老鸭、迪士尼公主、漫威英雄等。

这些IP背后都有漫画、动画、影视等内容体系做支撑，形象丰满。在众多IP积累的基础之上，迪士尼再对其进行商业化开发，包括周边、影视、 游戏 、主题公园等。

相比之下，泡泡玛特的自有IP没有内容，而是直接商业化，其IP运营方式与迪士尼相比完全不同。跨界联名还好，但泡泡玛特要想深度开发IP没有内容支撑，并不易。

此外，泡泡玛特也在用自己的方式孵化和运营IP，比如今年其参与投资了追光动画的最新**《新封神：哪吒重生》， 泡泡玛特的乐园项目(北京第一个Popmart land）也已经在筹备中。

虽然泡泡玛特打开了潮玩市场，但整个行业实在是太分散。

据弗若斯特沙利文报告显示，按零售估值计，2019年中国潮玩零售市场前五大运营商占比分别为85%、77%、33%、17%和16%，泡泡玛特位居第一，并未甩开第二名很远。

加上在泡泡玛特教育市场后，各行都在推出盲盒业务，竞争对手也在不断壮大。名创优品紧随其后做了一个TOP TOY，酷乐潮玩、杂物社也先后推出了与泡泡玛特产品类似的盲盒潮玩等等。

以TOP TOY为例，其出身于国民度较高的零售集合店，营销效果事半功倍。此外，主打性价比，相较于泡泡玛特有价格优势。数据显示，去年TOP TOY广州正佳店三天业绩破75万元，今年不到五个月时间开出二十三家门店。

相比国内市场，海外较成熟的潮玩市场竞争也愈演愈烈。

目前，泡泡玛特的海外业务已经遍布包括中国港澳台地区、日韩、东南亚、澳洲、北美和欧洲等20多个国家和地区，线上已开拓了日本、韩国、法国以及海外官方店铺，线下业已成功进入韩国、新加坡等。

日韩成熟的市场非常利于泡泡玛特出海，泡泡玛特也在尝试通过与当地艺术家合作的方式提升海外市场对中国潮玩的接受度。

财报数据显示，泡泡玛特中国大陆以外的批发及其他收入从2019年的人民币 2690万元增加到2020年的人民币7420万元，主要是由于公司对海外市场的扩张。

不过海外市场收入占比较少，更不要说泡泡玛特还面临着日韩本土潮玩文化的冲击。尤其是日本手办产品 历史 悠久且文化属性强，注重人偶背后的故事乃至价值观，相比之下，泡泡玛特内容空洞的IP缺少竞争力。

在泡泡玛特2020年的业绩交流会上，王宁曾表示，“希望以后大家提起泡泡玛特，不只想到潮玩，我们的乐园业务、内容业务、 游戏 业务也会在未来逐渐展开。”

泡泡玛特引领了盲盒行业，但潮玩市场也在慢慢改变。泡泡玛特需要超越潮流玩具，去讲更具增长潜力和长期主义的故事。

10个。根据查询泡泡玛特官方网站公开信息显示，2020年6月25日正式发售《火影忍者·疾风传》系列盲盒公仔，包含有6个基础款、2个惊喜款、2个隐藏款，共10款。原型为日本动漫《火影忍者·疾风传》中的人物。

潮流印钞机的泡泡玛特还能支撑得住吗？                                          

在过去的几年时间里面，我们的社会出现了翻天覆地的变化，期间也迸发出了一些全新的企业和文化。这些文化给我们的生活带来了极大的改变，同时让我们的生活变得更加的有趣和幸福。比如近几年非常火爆的盲盒文化。

相信大家现在对于盲盒文化并不陌生吧，在很多的网络平台及一些商家里面，都会出一些盲盒的活动。而要说到盲盒的鼻祖，想必就一定要说到泡泡玛特了。这个公司从一开始定位的是小众潮，玩到现在，形成了一个上市公司，在短短的几年之间，公司的利润实现了爆发性的增长，给不少的用户们带来了极高的体验。可是在最新的报告当中，他们的市值却蒸发了百亿美金，不禁让人唏嘘这究竟是怎么了？

我认为造成泡泡玛特市值蒸发的原因有如下几个。首先就是，很多的用户都会以此来吸引。当泡泡玛特成为市场中唯一一个盲盒经济出现的时候，很多的用户都会以此来吸引，疯狂的购买盲盒，来支撑自己的爱好和满足自己的欲望。可是现如今随着市场的不断发展，很多别的品牌纷纷推出了自己的盲盒系列。而随着不同品牌的主要产品不同，也就分散了一部分泡泡玛特的客户流。

另外泡泡玛特爆发式的增长也给他带来了巨大的投入资本，他在全国几年间开了很多家的店铺。而这些店铺真正能获得盈利的只有那几家，剩下的可能都需要往里面砸钱进行经营。入不敷出，让泡泡玛特在股市上面的情况变得十分不理想。

而且现在消费者们的欲望逐渐得到了满足，他们也意识到了其中一些套路。所以很多的用户在反反复复购买盲盒产品依旧得不到自己想要的商品时，他们就会放弃这一个爱好。这也是为什么我们看身边的很多一开始喜欢盲盒经济的人，现在都已经退去了这个爱好。就是因为此爱好只能支撑消费者们很短的一段时间。但泡泡玛特毕竟还辉煌过，相信在这个行业的市场里面泡泡玛特依然拥有话语权。相信他也会依照现如今的市场形势作出相应的改变。