基金经理挑选出优秀的公司，还会考虑哪些因素？

很多投资者在挑选基金的时候，总会看基金经理的从业经验、过往管理业绩等，却很少看其背后的基金公司。事实上，作为基金背后的运作团队，好的基金公司要胜过所谓的明星基金经理。因为明星基金经理只是曾经创造过业绩神话，有的不排除运气因素，未来未必能一直优秀下去。

但一家好的基金公司却有能复制优秀基金的能力，这种能力是历经数十载慢慢积淀而成的。经统计，截止2018327，市场上已成立的基金公司达131家。这么多基金公司，怎么选呢？

一、4P标准

经典的方法就是国际通行的“4P”标准，包括投资理念（philosophy）、投资团队（people）、投资流程（process）和投资绩效（performance）。

重点关注公司的投资理念是否成熟且有效、自己是否认同这一理念；团队的组建时间和团队的稳定性；是否有科学严谨的投资流程规范基金管理人的投资行为；公司旗下基金的历史业绩如何等。

由于4P标准比较宽泛，对个人投资者的指导意义不是很大。具体到如何选基金公司还需看以下6个方面。

二、教你选出好的基金公司

1看规模：选出非货币基金规模排名Top20的

管理规模越大，一定程度上反应投资管理能力越强。我们通常看到的规模排名都是按“基金公司全部基金（含货基）规模”排的，天弘、易方达、工银瑞信分别位列规模排行榜前三甲。

但其实，非货币基金规模排名才是投资者更应该关心的。因为非货币基金规模才能体现出投资者对一家基金公司的长期信心，以及基金公司长期为投资者获取收益的能力，可以说这部分资产才是基金公司的“长期资产”。剔除货币基金（含短期理财债券基金）后，可以看到：规模排名第一的是易方达基金，非货基规模为2680亿元；华夏和嘉实分列第二、三名。

我们还发现，全部基金规模排名、非货币基金规模排名，前10家基金公司管理规模合计占总规模分别达到了50%、40%，前20家基金公司合计规模占总规模的60%以上，这反应了基金公司管理规模上的两极分化。这也是我们为什么选择Top20的原因。

2看基本资料：剔除成立时间太短的

成立时间越早，管理经验越丰富。老牌基金公司一般都经历了市场残酷的洗礼，能更好的应对复杂多变的市场。因此，在第一步的基础上剔除成立时间太短的。

Top20里面，大部分基金成立时间都在十多年以上，除了农银汇理和东方证券资管，分别成立于08年和10年。虽然成立相对较晚，但由于近几年业绩较好，规模迅速增加，闯入了前20的名列，暂时不做剔除。

另外，基金公司的派系也是比较值得关注的。通常，券商系的投研实力普遍较强，具有较强的主动管理能力，银行系的基金规模则普遍较大。可以看到，Top20的基金公司里有11家属于券商系（占比55%），5家属于银行系，2家属于信托系，2家属于其他派系。

3看团队：选择投资团队稳定的

基金公司的团队是基金公司的软实力。除了看明星经理，更要关注公司研究团队的稳定性、经验及专业知识结构。其中，基金经理平均任职年限越长、团队稳定性指标越大、经理变动率指标越小，说明投资团队越稳定。相关信息和指标在好买基金网都能看到。

来源：好买基金——公募基金——基金公司——旗下经理

我们对Top20基金公司的团队稳定性指标进行筛选，剔除平均任职年限排名后50%、团队稳定性指标低于05（一年内）的基金公司，最后筛选出了13家。

4看口碑：基金公司评级、“金牛奖”等

公司口碑是基金公司的第二张名片。

1）基金公司评级：包括天相评级和济安金信评级，星级越高评级越高，可以登录金融界——基金——基金评级查看。

需要提醒的是，基金公司管理规模越大，运作难度也越大，只有当管理规模达到一定程度，仍能保持较高的基金评级，才能说明该基金公司值得信赖。

2）“金牛奖”：享有中国基金业“奥斯卡”奖的美誉。每年评选一次，3、4月左右出结果。涉及的奖项包括反映基金公司综合实力的“金牛基金管理公司”奖，还有一些专项奖。

比如前几天（326）就公布了第十五届中国基金业金牛奖获奖名单，我们把近5年的金牛奖获奖名单都拉了出来。发现：不同年份的获奖名单大有不同。这是因为每年的金牛奖是按照上一年度基金公司的的表现来评选的，不具有持续性。因此，该奖项仅供参考，不做剔除筛选。

5看业绩：选择业绩好的

历史投资业绩是评价基金公司最简单、最直观的指标。虽然说业绩只代表过去，不代表未来。但过往业绩的表现，仍然是好的基金公司的“黄金名片”。

重点关注基金在不同阶段的收益率、排名情况，以及年度业绩的稳定性。

以易方达债券型基金为例，近1年至近3年四分位排名都为“优秀”，反应了易方达突出的固定收益投资能力。基金公司旗下不同类型基金的业绩排名都能在好买基金网看到。

来源：好买基金——公募基金——基金公司——基金业绩

为了能对各基金公司的整体业绩做一个比较，我统计了近1年、2016年、2015年和2014年的超额收益（Alpha）和夏普比率（Sharpe）。

通过分析，发现：

1）东方资管：有着显著且持续的超额收益，但夏普比率很低。说明主动投资能力很强，可以获得超越市场的收益，但是波动也很大，适合预期收益高、风险承受能力大的投资者；

2）兴全基金：超额收益高，夏普比率也较高，可以看出兴全也具有较强的主动投资能力，但相对稳健些，没有那么激进。

3）国泰基金：超额收益可观，夏普比率也还可以；

4）易方达：虽然超额收益一般，但是夏普比率很高，这和它旗下优秀的固收产品分不开；

5）嘉实、招商、广发、银华也还不错。

6看公告和资讯：基金公司管理是否规范、经营是否合规

比如：是否遵循诚实信用原则，不欺诈、误导投资者，信息披露是否全面、准确、及时，有无明显的违法违规现象等。这就需要投资者平时多关注基金报告的发布、新闻资讯等。

此外，投资者还可以从基金公司的理财经理那“试探”一下，问一些带有误导性的问题比如：有没有便宜的基金？还可以拨打客服热线，问一些申购赎回、风险控制、转换分红等问题，看他们的回答是否准确、及时。这从某种程度上也能反应基金公司的经营水平。

总结：

基金公司相当于基金背后的品牌，一家信誉良好、实力强大（德才兼备）的基金公司，管理的基金也不会太差，具体可以从以上6个方面来考察。

第四届中国基金业金牛奖获奖名单

2006年度金牛基金管理公司

嘉实基金管理公司

上投摩根基金管理公司

景顺长城基金管理公司

华夏基金管理公司

银华基金管理公司

大成基金管理公司

海富通基金管理公司

鹏华基金管理公司

南方基金管理公司

富国基金管理公司

2006年度新秀奖

工银瑞信基金管理公司

汇添富基金管理公司

开放式股票型持续优胜金牛基金

嘉实理财通增长（070002）

富国天益价值（100020）

开放式混合型持续优胜金牛基金

华宝兴业宝康配置（240002）

封闭式持续优胜金牛基金

基金科汇（184712） 基金金盛（184703）

基金科翔（184713）

2006年度开放式股票型金牛基金

景顺长城内需增长（260104）

上投摩根中国优势（375010）

银华核心价值优选（519001）

鹏华中国50（160605）

泰达荷银行业精选（162204）

2006年度开放式混合型金牛基金

华安宝利配置（040004）

广发聚富（270001）

富国天瑞强势地区（100022）

大成精选增值（090004）

汇添富优势精选 （519008）

2006年度封闭式金牛基金

基金安久（184709） 基金久富（184720）

基金泰和（500002） 基金普华（184711）

基金金元（500010）

2006年度开放式债券型金牛基金

华夏债券（001001）

2006年度开放式货币市场金牛基金

上投摩根货币（370010）

华夏现金增利（003003）

嘉实货币（070008）

2006年度开放式指数型金牛基金

华夏上证50ETF（510050）

2006年度创新奖（空缺）

中国基金业金牛奖评选由中国证券报社主办，中国银河证券股份有限公司、天相投资顾问有限公司、招商证券股份有限公司、海通证券股份有限公司、上海证券有限责任公司协办。共设19类奖项，覆盖基金与基金公司评价。对于单只基金，金牛奖设置了年度金牛基金和三年期、五年期金牛基金奖；对于基金公司，评选设置了综合衡量基金公司投资管理能力的“金牛基金管理公司”奖项，以及“金牛进取奖”、“债券投资金牛基金公司”、“海外投资金牛基金公司”、“被动投资金牛基金公司”等专项奖。

2010年，中国基金业金牛奖的主办方中国证券报社获得首批基金评奖业务资格。中国基金业金牛奖的四大协办方也同时获得首批基金评价业务资格。

中国证券报社举办中国基金业金牛奖评选活动，是为了集中展示一批优秀基金及优秀基金管理公司，提高和扩大基金业在社会上的认同感，同时也是为了引导基金管理人更加注重基金持续回报能力，培育和引导投资人的长期投资理念，为投资人提供基金投资参考，推动我国基金业朝着规范健康方向发展。

获此奖的基金经理被称为金牛基金经理。

希望对你有帮助

之前说的“价值一哥”就是他啦！曹名长毕业于上海财经大学经济学硕士。历任君安证券公司研究所研究员，闽发证券上海研发中心研究员，红塔证券资产管理总部投资经理，百瑞信托有限责任公司信托经理，新华基金管理公司总经理助理、基金经理，曾单独管理的新华优选分红混合过去三年净值增长率排名同类第3/263位。曹名长荣获中国基金报“中国基金业20年最佳基金经理”称号。荣获7次基金金牛奖，一次金牛基金经理奖，一次晨星奖，可谓大奖加身，是一个耀眼的明星基金经理。

大家应该还记得前面分享了一些列的基金定投的帖子，现在来说说咱们该如何选择基金吧。

其实，我们确实没有那么多的精力自己去选择股票，做基础面技术面的分析，如果天天上班看盘，下班研究，那炒股就不是钱生钱的范畴，而是你的一个兼职了，是不是，所以咱们还是转向专家理财，选一个基金，养肥它。

那么买什么基金比较好？买什么基金才能赚钱？

一 选择什么品种的基金

俗话说，没有最好，只有更好，其实呢，是没有最好的基金，只有最适合自己的，我们在投资理财之前都应该考虑以下三点：

1流动性 钱投进去要拿出来有多难，然后钱在短时间内拿出来会不会亏损？

2收益性 是进行这次投资你有多大概率赚多少钱。

3风险性是进行这次投资你多大几率会亏多少钱。

想要了解一种理财产品，就必须将这三个要素了解清楚。只有了解清楚了，才能说对这样理财产品有个比较大概的了解。现在中国的基金中大部分是以下几种：货币型基金、债券型基金、股票型基金、混合基金（指数基金归入股票基金大类，可转债基金、保本基金数量较少不作考虑）其中：

流动性：货币基金＞债券基金＞混合基金≥股票基金

收益性：股票基金≥混合基金≥债券基金＞货币基金

风险性：股票基金≥混合基金≥债券基金＞货币基金

那我们选择什么类型的基金呢？

每个人的投资风格都不一样，有人面对基金50%的波动仍然淡然处之，有人基金亏了几分钱就难受的要命，投资的基金当然不能一样，想要了解自己的投资风格可以上网做一下《投资者风险承受能力调差问卷》就一目了然了。一般有以下资产建议v建议：

激进型组合：80%股票型基金 20%货币型基金

稳健型组合：30%标准型债券基金70%保守型债券基金

保守型组合：10%股票型基金 90%货币型基金

二 选择什么基金？

确定了品种之后，第二个问题就是如何去筛选基金中的佼佼者了，一般的话只要符合以下几个条件的基金就可以称得上是相当不错的基金，只要耐心持有就能获得可观的收益（货币基金差异性不大，可以自己选择）

为了大家能够方便理解，接下来我用学校的各种现象来进行类比。

1不要选择新基金

这就好比你在选择学校的时候，你会选择一个老牌的、有相当好的声誉的学校呢，还是一个今年刚刚开办的、一点都不了解的新学校？基金也一样，买老基金，各种资料齐全，知道它过往的表现，心里比较有底。而新基金一无所知，还是等看看它的表现再说吧；

2不在意当前业绩排名，注重三年甚至五年的基金业绩排名

这就像两个学生，一个是平时每次都是全班二三十名，这次突然间排到了全班第一；另一个是每次都排在全班第三第四。你觉得以后谁考得好的几率会大一些？毫无疑问肯定是后者。基金也是如此，一年的业绩好不代表什么，连续三年甚至五年排名靠前才是好基金。在晨星，业绩最好的基金会打上五星的标记，很容易查看；

3别患净值恐高症

可能很多伙伴看到价格比较高的基金的时候会觉得价格太高，风险太大，不能选！

其实这是把对股票的理解加到了基金头上，基金公司在低位买入股票，在高位将股票卖出，此时基金的净值也相应地提高了，有人会说基金的风险增大了，但是股票已经卖出了，哪来的风险？这个时候再买入低价股票，等他涨，风险高了，再卖。结果总资产增加，价格提高，但是风险不累计，所以对高价基金不必太害怕；

4选择任职时间长的基金经理

基金经理就好比一个学校的校长，是一个基金的灵魂，选择任职时间长的经理有以下

两点理由：

（1）可以看到他以前的成绩，知道其表现，心里有底

（2）与基金团队合作默契，风格稳定，经验丰富

5不要吊死在一棵树上

虽然说基金是由专业人士操控，但是毕竟还是会有风险，所以那种死守在一只基金上，不进行分散投资的做法是相当不可取的，建议一般持有三到四只优秀基金，每个月进行定投，耐心持有，四五年后肯定能够给你一个相当大的惊喜的。

PS：投资基金不需要你有多好的技术和多高深的知识，只要你有选择好基金的眼光和较长时间的等待，财富之门就会向你打开！

如果实在不知如何选，担心本金亏损，买纯债基金也ok，今年我看很多有6-8%左右收益了。

百度问咖入驻大咖：汪凡

金融狗，两个熊孩子的妈妈，和宝宝一块萌翻生活，理财理生活，等你和我分享你的心情理财故事

坚持原创的一一妈妈，金牛座，金融狗，若你喜欢我的文字，欢迎分享给你的朋友或分享到朋友圈和微博，转载请联系作者本人获得授权。

基金名称：国泰金牛创新成长股票型证券投资基金

成立日期：2007年5月18日

成立份额：888479701431

基金经理：何江旭

基金管理人：国泰基金管理有限公司

基金托管人：农业银行

投资范围

基金为股票型基金，股票资产投资比例占基金资产的60%-95%；债券资产投资比例占基金资产的0-35%；权证投资比例占基金资产净值的0-3%；资产支持类证券投资比例占基金资产净值的0-10%；现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%

投资目标

基金为成长型股票基金，主要投资于通过各类创新预期能带来公司未来高速增长的创新型上市公司股票，在有效的风险控制前提下，追求基金资产的长期增值。

风险特征： 基金属于具有较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种

比较基准： 80%沪深300指数收益率+20%上证国债指数收益率

汇丰晋信双核策略混合型基金 汇丰晋信消费红利股票型基金 基金经理—— 是星涛

2019年4月汇丰晋信双核策略基金荣获《中国证券报》 “三年期开放式混合型持续优胜金牛基金(2018年度)”，是星涛任职日期：2018428起至今；

2018年3月汇丰晋信消费红利基金荣获《中国证券报》“2017年度开放式股票型金牛基金”， 是星涛任职日期：2016220起至今

是星涛 ：获奖有天时地利人和多方面的因素，一两年的业绩不论好坏都有很大的偶然性； 市场的环境千变万化，只有不断学习进化才能不被市场淘汰 。如果说这几年有什么经验教训。

首先，要坚持自己的投资风格，不要漂移，一旦盲目追逐市场热点很容易变成追涨杀跌，来回打脸；

第二，认清自己的能力范围，了解自身的研究在哪些领域有优势，哪些有欠缺，尽量在把握度高的地方重仓；

第三，重视安全边际，对资产的长期内在价值要有判断；但未来又是充满不确定性的，因此需要不断强化研究能力，来提升判断的可靠度；

第四，要有风险意识，在上行和下行的尾声阶段，往往都有极致的风格趋势，并且市场都处于极度的狂热或者悲观之中，此时要有决断的勇气；

是星涛 ：我想澄清一下，我并不是那种只买低估值标的的“价值型选手”，我 更倾向于把自己当作是市场当中的一台“称重器” ，一方面去研究上市公司的基本面是否优秀，另一方面也会不断衡量当前的估值是否合理。我所追寻的价值，并不是单纯的低估值，或者单纯的基本面优秀，而是会结合两者，追求投资中较高的“性价比”。

因此我在投资当中并不排斥投资一些相对高估值的成长股，只要其基本面能够匹配其估值，只要未来的成长性能够消化当前的高估值，那么 很多时候成长股同样是具有很高性价比的价值投资标的 。

是星涛 ：今年的市场两极分化非常严重，医药、 科技 、消费等板块的估值急速攀升，而金融、地产、周期等传统板块涨幅很小甚至为负；从价值衡量角度，已经不太合理，而随着时间的推移，各自向中枢回归是大概率事件；年底有一定概率发生风格轮动，低估值板块有可能实现补涨；

从市场特征看，四季度流动性、风险偏好对于高估值板块并不友好，机构博排名等因素也容易导致资金流向反转；

历史 上曾多次出现类似事件，当然目前的经济环境和市场结构不可同日而语，出现类似2014年底的大反转概率不大，因为 一旦风格均衡，高估值板块里的优质标的就会有吸引力，而传统板块的天花板也比较容易看清。

是星涛 ：必选消费今年估值上升很快，但业绩增速也是不错的，这背后新冠疫情是最重要的推手。从基本面角度，疫情改变了消费者的行为习惯，居家消费比例在上升，调味品、小家电的需求大幅增长就是例证；

同时疫情派生出全球流动性宽松，以及对于收益稳健的长久期资产的特定偏好，结果就是 必选消费尤其是A股的必选消费获得了全球资金的青睐，由此实现了业绩估值双升。

我认为未来必选板块会出现分化，未来两三年业绩能否保持高速增长是一个试金石。如果只是受到疫情影响产生了应激性的需求激增，随着疫苗成熟，可能风光不再，股价面临业绩和估值的双杀也是有可能的；

另一方面，如果在疫情期间，消费者培养了新的消费习惯，则会形成长期影响，未来渗透率、人均消费量都有很大上升潜力，估值就有希望得到消化，如果股价回落还会有较好的投资机会。

是星涛 ：与市场较为不同，我们在下半年较早时期，就认为可选消费的性价比相对较高，并在市场左侧进行了布局；经过耐心 的 等待以后我们已经看到，必选消费的估值拔升被打断，而可选消费中诸如乘用车板块已经开始崛起。

当前我们仍然认为当前可选消费的性价比更高，不只是已在上涨趋势中的乘用车，还有部分疫情受损板块，当前是市场为数不多的估值洼地。

目前压制 可选消费板块 的主要因素是国内零星疫情和海外疫情的大规模二次爆发。但我对疫苗等控制手段还是比较乐观，认为疫情控制只是时间问题，全球经济活动早晚恢复正常； 一旦全球经济活动恢复正常，该类板块就会有很大弹性。

另外在必选消费中，我们认为也有一些未来能保持高速增长的公司，这些企业的股价一旦回调充分，我们认为也是有很好的投资价值的。下半年开始已经有很多必选消费上市公司的股价开始回调，也有越来越多的公司开始进入我们的投资视野。