当再贴现率下降,银行向中央银行借款增加,为什么即准备金增加

贴现率下降，那么银行向中央银行贴现的成本降低，会倾向于中央银行再融资。因此，银行拥有的资金就会增多。

但是再贴现率与存款准备金率没有关系啊。如果银行资金多了，那么在存款准备金率不变的情况下，法定存款准备金必然就增多啊。

准备金之于银行掌握的资金多少有关系。银行掌握的资金多，准备金自然就增加，银行掌握的资金少，存款准备金就减少。

正式回答这个问题之前，我们先来看一则新闻。

2015年4月15日，一辆载有几十万元人民币的运钞押运车在广西境内某高速公路上突然起火，一车的钞票几乎都被大火烧毁，事后经统计，被烧的人民币约68万元，事后，押运公司将未完全焚毁的人民币在当地银行兑换了4218万人民币，余下损失部分将由负责押运承保的广西北部湾财产保险公司调查后进行赔付，最终，广西北部湾财产保险公司认定损失为268万，按照合同约定赔偿了2412，也就是赔偿了90%的损失，余下10%由押运公司自行承担。

从这则新闻中我们可以了解几个点，第一，被大火烧毁（没完全成灰）的钞票可以按照《中国人民银行残缺污损人民币兑换办法》到银行兑换，其中明确规定，对于火灾造成的残损币必须有公安消防或当地公安部门出具的有效证明；第二，没有足额兑换造成损失的，如果投保了可以由保险公司赔偿；第三，即便保险公司赔偿，也未必全额赔偿，事故方也要承担损失的。

好了，现在我们把责任人换成银行，如果50亿元在银行失火烧毁会怎么办？

首先，以按照《中国人民银行残缺污损人民币兑换办法》，银行可以把钞票上交到人民银行，但是也不会是全额兑换，不存在同样的百元钞票银行给客户兑换50元，上交到人民银行就能换回100元的情况，所以银行是肯定有损失的；其次，对于火灾造成的残损币必须有公安消防或当地公安部门出具的有效证明，消防部门也会出具事故认定书，看是银行的责任，还是因为其他比如电器啊、物业啊的责任，银行可能会追究这些责任；第三，银行每年也会投保，会有保险公司承担责任的。

总之，肯定不是再问央行再要50亿元垫补损失。

最后，我估计，全中国估计没有一家银行，会有机会集中50亿元可以烧，50亿元不说有多大，一张一百元新钞票的重量大约是115克，50亿元按照一百元算，也是5000万张，50000000115/1000=57500千克，也就是575吨，银行集中这么多钱干嘛？

如果是央行印刷了50亿的钞票，还没交给商业银行时失火烧毁，那么无非是损失了纸张和印刷费用，直接再印一遍就是，不会有多大的损失。

但是如果是人民银行之外的其他银行失火，烧毁了50亿，那么首先是清点没有完全烧毁的钞票进行兑换，兑换后的破损钞票进行销毁。剩余损失则由保险机构赔偿，保险不能赔偿的部分，则要列入银行损失，由银行自行承担。

如果一家银行烧毁了一笔巨款就找央行拿钱，谁又能保证烧毁的全部是真钞呢？印钞是一件很严肃的事情，虽然2018年11月份的广义货币M2达到181万亿元人民币，但是实际纸币总量只有30多万亿元。我们所知道的货币超发，更多是银行通过杠杆不断放贷的结果。

相信每个人都见过在马路上行驶的运钞车，这些运钞车每天早上把现金运到银行各个网点，而到了晚上则会把各个网点的现金运送到金库。之所以这么麻烦，更多是出于安全考虑。

金库的建设投资大，充分考虑了各种情况，安全措施非常好，还有24小时监控，防火防盗防抢。

对于普通银行网点来说，每天的现金不过几百万上千万元，即便是地方分行也不过几个亿的现金。所以说50亿现金被烧毁的概率是极低的，在严格的管理下，即使发生火灾，也能第一时间发现并扑灭，损失极为有限。

银行烧毁50亿元该如何弥补需要分情况来讨论：第一，如果是中国人民银行失火导致50亿元人民币被焚毁一空，那么马上加印同等金额的纸币是可以的，同时也能将损失降至最低；第二，如果是商业银行失火，那情况就会变得极度糟糕了，高层领导会因此引咎辞职都是有可能的（例如最近联合石化高层因决策失误导致中石化损失数百亿），这50亿元的损失央行是不会无偿替商业银行买单的，一切损失都将由商业银行自担！

在中国具有人民币印刷、发行权限的只有中国人民银行，也就是我们常说的央行。如果是央行库存的50亿元现金因失火被焚毁，那么央行是可以通过紧急加印的方式来弥补损失，无非就是多花点原材料成本、印刷费、人工费等，相比50亿元来说这点花销几乎可以忽略不计，反而大火对央行现金库造成的实物损失会更大一些，毕竟能烧毁50亿元人民币的大火绝对小不了，负责消防安全的领导和员工只能自求多福了！

一般来说，商业银行极少储备50亿元的现金库存，即便是工农中建四大国有银行的总部我估计一时间都难拿出如此大金额的现金。因为一旦发生不可预测的特大火灾，导致巨额现金被焚毁一空，那么造成的实地破坏以及 社会 影响都是无比巨大的。

再者商业银行和央行不一样，它们没有印刷、发行人民币的权利，商业银行的钱是央行有偿提供给它的，央行会定期把中央国库里暂时用不到的钱，通过招标以定期存款的方式放在商业银行，后续商业银行拿着这部分资金开展贷款业务，将资金以更高的贷款利率有偿借给单位或者个人。换句话说，一旦商业银行内的50亿元因失火被焚毁一空，那么损失将是实打实的，绝不是央行加印50亿元现金保持市场流通性就能解决的事情，具体损失到底有多少，还得看保险公司最后的赔付金额！

银行失火烧掉50亿不可能向央行要50亿的！

你要弄明白银行与央行之间的关系，银行是一家商业化企业赚钱为目的，央行是国家直属机构，两者之间并不直接有什么瓜葛，银行损失凭什么要央行来承担负责呢？

银行失火烧掉了50亿现金这是银行自家的事，央行不会对这家失火银行负责的，央行也不会重新印50亿现金给银行的，一切损失都是由银行扛着。

但这家银行失火中有些人民币还没有烧完的，有残缺的这些人民币，可以拿给央行兑换，央行会根据国家残缺兑换法进行兑换新的人民币给银行。

另外这家失火银行可以报保险，因为每家银行都会由保险公司承保，一旦承保的保险公司会进行对这场失火的损失进行相对应的责任进行赔偿，所以这场失火中保险公司可能会成为损失最大的，其次就是银行也会出现不少损失。

央行会根据这家银行失火的损失，也就是烧掉的现金有多少，是可以重新印刷出现金，补充这些烧毁的钱来稳定市场资金流动性，并重新印刷的钱不会给银行，而且央行印刷现金流通到市场。比如银行失火烧掉48亿，那些残缺还可以兑换2亿，央行是可以印刷48亿资金放到市场保持市场资金流动性。

总之银行失火的损失不管有多少都是自己扛着，不可能由央行承担这个责任，但央行会帮助这家失火银行度过难关。可以借钱给失火银行，借钱是要利息是要还的，所以央行是一个帮助者并不是承担责任者。

这个假设本身就不成立，除了央行的印钞厂及储备金库外，其余商业银行的金库都不可能有50个亿的现金，一个银行网点，正常平均运营在3个柜台左右，每个柜面对应的尾箱金额往往不超过100万元，也就是一个网点实际上的现金量不过三百万左右。

银行的金库是地级市分行为限设立的（比如建行宁波分行会设立一个金库，晚上把整个宁波市范围各建行的网点资金回笼到金库里，第二天一早在送到各个网点，这就是为什么我们总是看到押运车在路上的原因），一个地级市一般不会超过200个网点，也就是不超过6亿的现金，在加上储备以防用于调拨的，能有8个亿已经是逆天了。

所以要烧掉50个亿，只能是在印钞厂或者央行的金库，那对于央行而言呢？央行本身是印钞的机构，如果烧了50亿元，无非就是重新在加印一版而已。就像食堂卖的餐票，烧了，无非食堂自己在印一版。

先假设商业银行真有50亿的库存现金呢。 就如同上面我们说的餐票，对于食堂而言，如果是自己不小心烧了重新印刷就可以了，但是对于我们这些购买餐票的人来说，如果不小心导致餐票被烧了，那么只能认栽，自己赔了。当然银行好一点，不会自己赔。

银行就像企业一样（其实本身就是企业），只是一般企业经营的都是实物，而银行经营的是货币，企业的货物被烧了，如果有保险就找保险公司；银行的货币被烧了，也一样，找保险公司理赔，除非银行没投保。

现实案例： 虽然现实中没有银行金库失火的案例，但是却有押运车被烧的案例，2015年4月15日11时许，广西六景至钦州港高速距金桔收费站约1公里处一辆由南宁开往中马钦州产业园区的运钞车起火，大火引燃了11箱钞票和路边的灌木丛，引发了熊熊山火，事后经统计，被烧的人民币约68万元。

由于人民币的特殊性，残损币是可以按比例兑换的，因此事后，押运公司将没有全部被烧的人民币在当地的银行换了42万人民币，剩下的损失部分由负责押运承保的广西北部湾财产保险公司调查后进行赔付。

所以说当银行金库真的有50亿被烧的时候，银行并不担心，也不用向央行索要，只需要一个保险的电话，GAME OVER（当然前提是火灾是意外发生的，而不是人为发生的，否则保险公司是不理赔的），所以正常情况下，听到银行金库起火瑟瑟发抖的是保险公司，而不是银行本身。

要是个人家里失火，那失火的人家该找谁要钱呢？银行要是失火，不管是50块钱，还是50个亿，也不能直接去找央妈去拿呀，虽然都是央妈的孩子，可是都自己成家过日子了，怎么可能一缺钱就去跟家长要呢？

再说了，这失火的原因是什么呢，50个亿，额度也太大了，哪家商业银行会把50个亿的现金存在自己的金库里？存那么多钱干什么呢？

银行除了保留开门营业钱，留点以防万一的钱，其余的大多数都会运用出去，也就是发放贷款，向银行同业拆出资金，或者其它投资，挣几个利息花，不可能把大把的现金存在自己家里，一分钱利息不挣，哪有这么不会过日子的银行呢？所以，银行会有专门的部门和人员来管理流动性问题，看保留多少现金合适，而不是有一分钱就留在家里一分钱。

言归正传，不管银行烧掉多少钱，都是银行自己的损失，银行要是缺钱的了，去向央妈那领钱，只能是把自己以前存的钱取出来，或者是向家长借钱，不会是白跟家长要钱的。要是这么轻易就给钱了，以后再有银行丢钱了，烧钱了，不都得去找家长要钱吗，还能给得起吗？

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作为一个 财经 工作者，我们现在不去考虑商业银行有没有50亿元资金，而是在这种假设条件下来回答这个问题。

如果真的被烧掉了50亿元现金，只有经过现场现场调查取证和帐务核实是真实的，可向当地央行汇报，央行可通过库房的发行基金予以弥补，只是央行可能弥补的货币需要的成本比如 钞票印刷费、保管费及安全防护费等方面则商业银行支出。

现金无论在央行库房还是商业银行库房，只要没有流入市场，其实都只是一张代表货币符合的纸张而已，本身没有多大的价值，仅仅只是印刷费用，所以烧毁了本身并不会形成多大的损失。

因而烧毁之后，商业银行与央行衔节，经双方实地取证就可以了。在实际上不会形成多大损失的。当然如果是个人就不行了。

这个问题你多虑了，在商业银行的网点内不可能有50亿的现金，在一般的银行网点，用于支付的备用金一般都只在100万上下，大额资金取现都需要向会计营运部门调拨资金，提前申请，所以即便银行失火也少不了多少现金。

一般银行的金库也不会有这么多的现金，那么我们脑洞大开一下，假设有50亿的资金，如果被烧掉50亿现金，央行也不会因此就给你加印，因为这是银行自己的内部事件，商业银行首先是一家企业，要自负盈亏，除了日常运营还要应对突发事件，安防就是其中一环，烧掉的现金损失需要银行自己承担，但是商业银行也不会蒙受巨额损失，首先可以把烧剩余的残币到央行进行兑换，具体兑换标准参照残污人民币管理办法，剩余损失会由投保的保险公司来进行赔付。

央行虽然有发行纸币的职能，但是也不是想怎么印就怎么印，擅自发行货币是不可能存在的事件，假如央行失火烧掉50亿现金，那倒是有可能会继续发行新币，因为央行每年都有回收残污币发行新币的工作，假如遇到此类突发事件，在上级部门允许的情况下，重新发行50亿也是可以的。

现金只是一个货币符号，没有进入流通流域的现金无异于一张白纸，在央行内部尚且没有流通出去的纸币，实际上除了纸张、油墨等印刷成本外，本身没有任何价值，只是一个货币符号。央行每年都要发行货币，一方面用以匹配GDP的增长创造出来的财富，一方面还要预估人民币在流通中的损耗，包括任何可能的天灾人祸，火灾也算其中。除了损失些纸张、印刷成本外，对于央行来说没有什么大的损失。

如果是商业银行内部失火，央行虽然不负责承担损失，但是这些因为火灾消失的纸币，经过估算损失后央行仍要匹配相应数额的纸币，同时印刷并发行出去，但是不同的是这些纸币并不时给商业银行的，而是要进入流通领域，弥补流动性损失，避免出现通货紧缩（当然50亿的资金量还不足以引发通缩）。

最后要说的是，如果银行金库发生火灾，那就是相关安防部门的严重失职，除了企业承担损失，还要给银行带来巨大的声誉风险，外部监管机构会入驻，同时内部也会严厉追责，在金库和档案室这种地方，防火、防虫是常态检查，并且24小时有人值守，发生这种现象概率太小了。

就这件事本身来说，基本上在现实中是不可能发生的事情，毕竟，50亿可不是一个小数目，一般银行都不会存有这么多钱。当然啦，基于这个假设，我们还是可以讨论一下银行的钱要是被烧毁了会怎么处理。

首先，我们要明白，银行的性质是商业盈利机构，银行吸纳用户储蓄，然后放贷款给其他人。而在这个过程中银行是可以赚到钱的，既然赚了钱，那么就要承担相应的责任和义务。而保管好用户的储蓄，防止钞票被损毁就是银行的责任之一。

而央行是属于国家的直属机构，和银行之间其实可以理解为上下级的关系。那么，你说，现实生活中下级犯了错，上级会全部给下级承担吗？显然是不可能的。当然，那就更不用说央行直接补50亿给银行了。

然后，我们再来说，如果真的发生了这种事，银行该怎么将损失降到最低。因为我们如果在生活中，自己的钱被烧了，那么我们是可以通过残币去银行兑换的。比如说一百元的残币，只要保留了一半以上，那么就可以去银行兑换50元的。

同样，如果说银行的钱被烧了，那么也可以通过残币去央行兑换。这和普通人兑换残币是一样的，该出证明材料一份也少不了。然后，银行一般也都会有保险，那么发生这种意外，只要保险公司调查清楚，保险公司也会对银行进行相应的理赔。

另外，还有一点就是，鉴于这种金额比较大，肯定会对金融市场的货币流通造成影响。如果说，在经过央行的残币兑换后，市场上还有较大的缺口。比如说，残币兑换了10亿，那么还有40亿则是需要银行或者对应的保险公司承担的。

但是，为了不影响货币流通，央行则会加印40亿投放到市场里。一般来说，也就是把这40亿借给这家银行，然后该银行慢慢还利息和本金。

所以说，无论是我们个人也好，银行也好，都有责任和义务对自己的钱保管好，如果因为自己的保管问题导致钱币损毁，那只能是自己对自己的损失负责。

首先要说的是银行每天的存款不可能有50亿的，根本不会在一家银行备有那么多的现金储备！大家想一下自己去银行取钱的情况就可以知道，基本上大额取款都需要提前预约，因此这种概率几乎为零！！

其次你所说的烧掉50亿，其实是烧掉了央妈放水的50亿的购买力+50亿的生产费用！这不能说是再找央妈拿50亿现金就解决了这个问题，填补了这个窟窿！要知道央妈放水了50亿是需要通过这个50亿的资金换取50亿的购买力或者等值价值的，如果再次放水50亿，无疑就是变相让第二次的50亿要承担或者换取100亿的购买力+生产费用！

举个例子吧，例如我给你10元钱是让你帮我买10个包子的，现在你钱掉了，我再给你10元钱去买10个包子，其实就是用了20元买了10个包子，等同于包子的价格只有05元一个了！那么对于实体经济来说就是一种变现通缩！因此烧掉50亿和再拿50亿的概念已经完全不同，再说银行根本不会发生这种事，放心吧！

中国法定数字货币“现在可以说是呼之欲出了。”中国人民银行支付结算司副司长穆长春8月10日在第三届中国金融四十人伊春论坛上的发言，再一次将央行法定数字货币推到了大众的视野之中。

从2014年周小川提议研发央行数字货币，到今年穆长春的“呼之欲出”，已经过去了五年。经过五年打磨，如今的央行数字货币究竟是什么模样？经历了怎样的发展历程？未来又会带来何种影响？

一、模式：双层运营投放体系，中心化管理机制

中国的央行数字货币英文简称为“DC/EP”，“DC”是“Digital Currency（数字货币）”的缩写，“EP”是“Electronic Payment（电子支付）”的缩写，中国央行数字货币的主要功能就是作为电子支付手段。

在运营投放、管理模式和技术选择上，中国的央行数字货币有自身的特点。

1、双层运营投放体系：4点考虑和4个影响

首先， 中国央行数字货币设计了双层的运营投放体系 而不是由人民银行直接对公众发行数字货币的单层运营体系。在双层运营体系下，上层是央行，由央行对发行的法定数字货币做信用担保，因此央行的数字货币与人民币一样具有无限的法偿性；运营投放体系的下面一层由不同的商业银行构成，商业银行等机构负责面向公众发行央行数字货币的同时，需要向央行100%缴纳全额准备金，以保证央行数字货币不超发。

央行数字货币采用双层的运营投放体系有四点考虑：

第一，中国幅员辽阔、人口众多、经济结构复杂，各地区的经济发展水平、资源禀赋、和人口素质都不尽相同。因此在中国发行央行数字货币是一项极其复杂的系统工程。单层的数字货币运营投放体系将让央行独自面对所有公众，给央行的运营工作带来极大的挑战。

第二，商业银行等机构已经发展出了比较成熟的IT技术设施和服务体系，在金融 科技 的运用和相关人才储备等方面已经积累了一定的经验，采用双层运营体系可以充分发挥商业银行等机构在资源、人才和技术等方面的优势，同时避免了另起炉灶的巨大浪费。

第三，央行发行的数字货币面向的用户是广泛的公众，覆盖十几亿人口的系统规模庞大，想要保证稳定高效地运行非常不容易，面临诸多风险。双层的运营体系有助于化解风险，避免风险过度集中。

第四，在单层的数字货币运营投放体系下，可能会导致金融脱媒。央行面向公众直接投放的数字货币在信用等级上要高于商业银行的存款货币，可能会对商业银行存款产生挤出效应，进而影响商业银行的贷款投放能力。

而央行数字货币采用双层运营投放体系的影响则体现在下面四个方面：

第一，央行发行数字货币不改变流通中货币的债权债务关系。起初央行行使国家职能发行的货币是有着黄金等具有真实价值的物品作为可兑换储备的。公众接受了央行发行的货币，就等于将黄金等有真实价值的物品借了央行，而公众只持有兑付凭证，也就是说，货币是中央银行对公众的负债。当国家凭借国家信用强制规定法定货币而不再依赖黄金储备时，这种信用关系和负债关系并没有改变。从这种角度来说，所有流通中的货币包括央行发行的数字货币都是央行的负债。

第二，央行发行数字货币并不改变现有的货币投放体系和二元账户结构。以1994年10月中国人民银行出台的《银行账户管理办法》为起点，经过20多年的发展，我国已经基本形成了由二元账户结构支撑的货币投放体系。央行的数字货币也采用了与二元账户结构相似的双层投放运营体系。

图1：二元账户结构与双层运营体系的比较

第三，在不影响现有货币政策传导机制的前提下，央行数字货币不会强化顺周期效应。经济增长一般会经历萧条、复苏、繁荣、危机完成一个完整的周期，在经济繁荣时，扩张的货币政策便是顺周期政策，在经济萧条时又变成逆周期政策；类似地，紧缩的货币政策在经济繁荣时是逆周期政策，而在经济萧条时是顺周期政策。经济繁荣时扩张的货币政策会加大通货膨胀的压力，经济萧条时紧缩的货币政策会加大通货紧缩的压力，是为顺周期效应。由于央行发行的数字货币并不对现有的货币政策传导机制产生影响，因此与顺周期效应天然隔绝。

第四，央行发行的数字货币注重对M0货币的替代而不是对M1、M2货币的替代。

（注：M0、M1、M2都是用来反映货币供应量的重要指标。M0是流通于银行体系之外的现金，每个人在银行的存取款都会影响市场上M0的增减；M1是狭义货币，“M1=M0+企业在银行的活期存款”；M2是广义货币，“M2=M1+准货币”，这里的准货币包括定期存款、居民储蓄存款、其他存款、证券公司客户保证金、住房公积金中心存款、非存款类金融机构在存款类金融机构的存款等。M1反映市场中的现实购买力，而M2同时反映现实和潜在购买力。如果M1增速较快，则消费和终端市场活跃；如果M2增速较快，则投资和中间市场活跃。）

目前M1和M2货币在中国已经基本实现了电子化和数字化，支持M1和M2流转的银行间支付清算系统、商业银行行内系统以及非银支付机构的各类网络支付手段的日益高效已经能够满足我国经济发展的需要。

但在M0货币端目前仍存在三大比较突出的问题：第一，现有M0的匿名性使其存在被用于洗钱和恐怖主义融资等风险；第二，互联网支付基于银行卡账户紧耦合的模式无法满足公众对匿名支付的需求；第三，目前我国仍存在银行账户服务和通信网络覆盖不佳的地区，当地公众对M0货币（现钞）的依赖程度还比较高。

因此央行发行注重替代M0的数字货币是既符合国情又顺应公众对小额高频支付业务的需求（根据不同级别的钱包设定交易限额和余额限额），同时还能有效防范M0货币被用于洗钱和恐怖主义融资等风险。

2、中心化管理模式：与比特币等数字货币有本质区别

中国央行数字货币采用了中心化的管理模式，这与以比特币为代表的去中心化数字货币有着本质区别。

1）央行数字货币仍然是中央银行对 社会 公众的负债，这种债权债务关系并没有随着货币形态的变化而改变；

2）为了保证并加强央行的宏观审慎和货币调控职能，需要继续坚持中心化的管理模式；

3）央行数字货币的双层运营投放体系下由指定的机构进行货币的队员，这需要中心化的管理以避免指定运营机构的货币出现超发；

4）只要二元账户体系和原有的货币政策传导机制没有改变，央行的中心管理模式和地位也就不会改变。

最后，对一个需要支持广泛公众使用的央行数字货币体系来说，如果采用纯区块链技术的架构，目前还无法实现零售层面所需要的高并发性能。因此，在技术道路的选择上，中国的央行数字货币并不预设技术路线，也不依赖某一项技术。此外，相关负责人表示，央行的数字货币是可以支持智能合约的，不过只会支持有利于货币职能的智能合约，对于超过货币职能的智能合约还是会保持比较审慎的态度。此外，央行指定的部分运营机构也会采用不同的技术路线做法定数字货币的研发，最终通过市场竞争实现数字货币的系统优化。

二、发展历程：

我国央行在数字货币方面的研究最早可追溯到2014年，至今已有五年。

如果说，2014年周小川提出进行法定数字货币研发是这一切的开端，那2017年央行成立数字货币研究所则是这个故事的转折。在过去的五年，中国人民银行以数字货币研究院为核心，联合数家商业银行，从数字货币方案原型、数字票据等多维度研究央行数字货币的可行性。

2019年8月2日，央行召开央行召开2019年下半年工作电视会议，明确指出下半年要加快推进我国法定数字货币（DC/EP）的研发步伐，并及时跟踪国内外虚拟货币发展趋势。

表1:中国央行数字货币研究进展

三、各界声音：央行数字货币的九个问题

1、为什么去年央行开启法定数字货币研究的996工作模式？

肖磊分析了去年同期的情况发现，去年六月份，美国首次开始对中国输美商品加征关税，中美贸易摩擦升温，人民币汇率走低，国内市场民众对数字货币的需求增加，国家从舆论层面开始整顿，包括央视 财经 制作“聚焦代币市场乱象”专题，网信办对诸多区块链自媒体进行封号，五部委接连发布风险提示等。而去年六月，中国央行数字货币研究所一个月内公布了4项专利申报。基于这些消息，肖磊认为，从去年六月份开始，中国从两个层面加强管制，一个是舆论层面对数字货币的引导和控制，另一个是从央行层面建立民众对中国官方数字货币的信心，央行肯定接到了指示，要求加快研发法定数字货币的步伐，所以才有了穆长春口中的996。

2、中国有发达的移动支付，为什么还需要央行数字货币？

穆长春直言，对老百姓来讲，基本支付功能在电子支付和央行数字货币之间的界限实际上是相对模糊的。但以后实际投放的央行数字货币在一些功能实现上会和电子支付有很大区别。从宏观经济角度来讲，电子支付工具的资金转移必须通过传统银行账户才能完成，采取的是“账户紧耦合”的方式。而央行数字货币是“账户松耦合”，即可脱离传统银行账户实现价值转移，使交易环节对账户依赖程度大为降低。央行数字货币既可以像现金一样易于流通，有利于人民币的流通和国际化，同时可以实现可控匿名。

中国人民大学国发院金融 科技 与互联网研究中心主任杨东从货币发展必然性角度来看，认为货币必然向低成本、可靠、便捷的方向发展，一般等价物必定越来越脱离实体，形态也越来越自由。密码代币是现在货币的主流发展方向。虽然我国的移动支付在国际上处于相对领先地位，但这种优势并不是绝对的。Libra的发布给我国敲响了警钟，并且可以造成重大冲击。“未来，数据资源的争夺必定会愈演愈烈，我国的支付领域，尤其是小额零售的支付领域必将面对更多挑战，最好的方式就是推出法定数字货币加以应对。在这个层面上，央行推出法定数字货币也是有利于我国的支付行业成长的。”

肖磊也表示，央行数字货币无论设计目标有多少个，最终就是一个消灭现金的目的。可问题是，不做数字货币，现金也会逐渐消失，这是一个 历史 大趋势。

3、央行数字货币是否付息？

中国人民银行副行长范一飞早在2018年初就曾在公开场合表示，因为央行数字货币是对M0的替代，所以不应对其计付利息。这样既不会引发“金融脱媒”，也不会由此引致通胀预期。相应地，也不会对现有货币体系、金融体系和实体经济运行产生大的冲击。

而龙白滔则认为，合理的央行数字货币设计必须支付利息。为央行数字货币支付可调节利率可以维持价格稳定和维持央行数字货币与其他货币的平价。“可调节利率可以增加央行数字货币的需求，而无需央行资产负债表的调整，无需破环平价关系，也无需价格水平调整。”

4、央行数字货币=央行现金数字化？

与穆长春同一天，银联董事长邵伏军也在8月10日的中国金融四十人论坛上表达了对于法定数字货币的研究。他认为法定数字货币不仅仅是货币数字化，还能通过与智能技术的结合，通过智能合约设计，较好解决交易双方的信任问题，以及信息流和资金流同步的问题，这个优势能够大幅度简化传统金融机构间比较复杂的交易流程。

5、央行数字货币和Libra

总有人拿央行数字货币和Facebook的Libra进行比较，但智堡网创始人、货币学者朱尘认为这两者大不相同。Libra建立在法币信用上，受到央行和金融机构的约束；央行的数字货币是对法币进行技术升级——对原先的央行货币（M0）进行了数字化升级，本质上并没有改变银行存款准备金和现钞的货币属性。央行数字货币的具体场景还是服务央行所管理的支付侧，比如银行准备金之间的交易往来，还有就是现钞的数字化升级，并不神秘。而对普通人来说，央行数字货币让交易和支付都处于央行网络内，提升便利性的同时，也失去了纸币的匿名性和隐私性。

而外汇局总会计师孙天琦表示，应将Libra视作外币，纳入我国外汇管理整体框架。除国家另有规定极少数情况外，境内必须以人民币计价结算，包括数字环境下的境内交易的计价结算，绝不能出现在数字环境下境内交易的Libra化或者美元化。

6、中国推出央行数字货币的影响？

邵伏军认为推出央行数字货币的积极影响体现在：1、提升对货币运行监控的效率，丰富货币政策的手段。央行数字货币发行将使货币创造、计账、流动等数据实时采集成为可能，为货币投放、货币政策的制定与实施提供有益的参考，并且为经济调控提供有益的手段。同时，央行数字货币也能够有效地在反洗钱、反恐融资方面提供一些帮助。2、有利于提升交易流程的智能化的水平；3、切实提升支付特别是跨境支付的效率，建立开放的支付环境。

通证研究院在报告中认为，中国推出央行数字货币至少在捍卫数字主权；提供新的货币政策工具，提升货币政策有效性和促进人民币国际化等三个方面具有重要意义。

但中国外汇投资研究院院长谭雅玲认为，用数字货币来促进人民币的国际化，那是一种理想主义，毕竟美元的霸权在短期、中期，甚至长期，都有很大的不确定性，它是很难被消除或者替代的。“当前中国的金融处在一个调结构的过程当中，我们要把它转变为“金融为辅，经济实体为主”。我们货币规模也是超过实体经济的，也需要去调整。如果数字货币的概念依然是金融层面为主，那么它对真正的脱虚向实是否有推进作用，我是存疑的。”

冰川思想库研究院陈季冰也表示，在可预见的未来，传统法币依然是 社会 经济中的主要流通媒介，数字货币暂时会是一种尝试和补充。

7、中国央行数字货币面临的难题

龙白滔认为，央行数字货币在实现人民币国际化的核心目标上，最大的挑战是美元国家化和与Libra类似的超主权货币。而应对这种挑战可以通过加快资本项目可兑换来解决，但这不是“最根本和最彻底”的方案，更有效的方式是通过央行数字货币与友好国家分享铸币权。

而在邵伏军看来，当前中国推出央行数字货币的难题主要体现在：1、技术实现存在问题。当前技术水平，确实还难以实现对海量的货币实时数据采集、监控和分析，也难以开展高效精准的可编程的操作；2、国际协调难度大。各国支付市场的监管，各国差异很大，各国研究数字货币的出发点和目标也大不相同。3、底层基础不足。既缺乏相应的底层运作规范，也缺乏对相应的监管机制。

8、是否基于区块链发行？

穆长春在演讲中透露，中国人民银行数字货币研究小组最开始研究央行数字货币的时候，作过一个完全采用区块链架构的原型，但基于现有技术，无法达到零售级别的高并发要求。所以，最终央行层面保持技术中性，不预设技术路线，也不依赖某一种技术。

他表示，目前央行在技术路线选择上处于“赛马”、市场竞争优选的状态。几家指定运营机构采取不同的技术路线做数字货币的研发，谁的路线好，谁最终会被老百姓接受、被市场接受，谁将最终跑赢比赛。

中国人民银行前行长周小川日前也撰文表示，央行最重要的工作之一是帮助建立竞争性环境，使得最优的技术顺利凸显和发展，通过竞争选优来实现更好的技术应用。竞争是一个动态的过程，因为技术进步速度很快，因此会出现一种技术在某一阶段占有较大的市场份额，但还会有另一项新技术出来，形成一浪接着一浪地往前推进的情形。

9、民众如何获取央行数字货币？

未来民众获取央行数字货币的方式大概分为三类，第一类是到银行开通一个数字货币的钱包，直接拿着手上的现金，包括纸币和硬币，换成数字货币（柜台办理）；第二类是直接拿现有账户上的钱，用网银在线购买，类似于把银行账户里的钱，转到支付宝或微信支付（线上办理）；第三个是直接在场外交易，我转给你，你转给我，或我有什么东西要卖，明确只收数字货币。未来中国可能会出现三种形式的支付，网银、第三方支付（支付宝、微信支付等）、官方数字货币，用户将钱放在何处取决于用户

中国银行与中国人民银行的区别：

1、法律地位不同

中国人民银行是中华人民共和国的中央银行，中华人民共和国国务院组成部门。在国务院的领导下依法独立执行货币政策，履行职责，开展业务，不受地方政府、社会团体和个人的干涉。

中国银行是国有商业银行之一，与建行、农行、工商等类似。是中央管理的大型国有银行， 中国***领导下的国有金融机构。

2、营利性质不同

中国人民银行不以营利为目的，主要支持我国的产业发展。

中国银行是商业银行，是以银行利润为主要经营目标的企业法人，其性质是特殊的企业。

3、业务性质不同

中国人民银行是政府机构，是在执行国家货币和金融相关政策的银行，不对私办理业务。

中国银行是以商业为主的银行，其业务是以盈利性为目的的。就像一般的国企一样，只不过使用过借贷业务盈利的金融属性企业。

扩展资料：

依照相关法律、法规，中国人民银行的主要职责为：

（一）拟订金融业改革和发展战略规划，承担综合研究并协调解决金融运行中的重大问题、促进金融业协调健康发展的责任，参与评估重大金融并购活动对国家金融安全的影响并提出政策建议，促进金融业有序开放。 

（二）起草有关法律和行政法规草案，完善有关金融机构运行规则，发布与履行职责有关的命令和规章。

（三）依法制定和执行货币政策；制定和实施宏观信贷指导政策。

（四）完善金融宏观调控体系，负责防范、化解系统性金融风险，维护国家金融稳定与安全。

（五）负责制定和实施人民币汇率政策，不断完善汇率形成机制，维护国际收支平衡，实施外汇管理，负责对国际金融市场的跟踪监测和风险预警，监测和管理跨境资本流动，持有、管理和经营国家外汇储备和黄金储备。

（六）监督管理银行间同业拆借市场、银行间债券市场、银行间票据市场、银行间外汇市场和黄金市场及上述市场的有关衍生产品交易。

（七）负责会同金融监管部门制定金融控股公司的监管规则和交叉性金融业务的标准、规范，负责金融控股公司和交叉性金融工具的监测。

（八）承担最后贷款人的责任，负责对因化解金融风险而使用中央银行资金机构的行为进行检查监督。

（九）制定和组织实施金融业综合统计制度，负责数据汇总和宏观经济分析与预测，统一编制全国金融统计数据、报表，并按国家有关规定予以公布。

（十）组织制定金融业信息化发展规划，负责金融标准化的组织管理协调工作，指导金融业信息安全工作。

（十一）发行人民币，管理人民币流通。

（十二）制定全国支付体系发展规划，统筹协调全国支付体系建设，会同有关部门制定支付结算规则，负责全国支付、清算系统的正常运行。

（十三）经理国库。

（十四）承担全国反洗钱工作的组织协调和监督管理的责任，负责涉嫌洗钱及恐怖活动的资金监测。

（十五）管理征信业，推动建立社会信用体系。

（十六）从事与中国人民银行业务有关的国际金融活动。

（十七）按照有关规定从事金融业务活动。

（十八）承办国务院交办的其他事项。

参考资料：

-中国银行

-中国人民银行

首先，在目前的经济形 势下，中小 银 行 生 存发展的路并不容易，为了生 存不得不在负 债成 本管理上下功 夫。由于受到美 联 储 加 息、美 国 银 行 诱 发 危 机等影响，全 球经济复 苏缓 慢，我 国经济复 苏效 果也有待观 察。加上银 行 尤其是中 小 银 行本 身面 临许多难以破 解的经营障 碍：比如贷 款优 质客 户难找，富 裕的资 金不能变成贷 款放出去；贷 款市场竞 争激 烈。中 小 银 行生 存的空 间收 窄，且经营成 本较高，也不得不下调存 款利 率 端以促 成贷 款利 率的下 降。

其次，靠存 贷 利 差躺着赚 钱 的日子结束，银 行 尤其是中 小 银 行不得不实 施经营战 略转 型， 实现高质量增长。目前我 国 银 行 经营盈 利模 式仍主要依 赖存 贷 款利 差，而随着存 贷 款利 率市场 化致 使利 差越来越窄，加上行 业产业盈 利能力以及社会平均利 润率逐 年下降，银 行 难以维 持之前的高盈 利模 式，这样倒 逼 银 行 摆 脱对传 统存 贷 款经营模 式的依 赖，切实搞好资产负 债规模管理，大力发展轻 资产业务，向精 品 银 行 发展，把降 低存 款利 率作为调 整负 债 端成 本的重要手 段。

再次，目前银 行 存 款定 期化倾 向以及民 众投 资存 款 化选择，也为银 行 降低存 款利 率创 造了条件，也更让银 行 有底气降低存 款利 率。由于受到三年 疫 情 带来的影响，民 众消 费趋于保 守，较多将剩 余资 金存 入 银 行，推 动银 行 存 款大幅 度增长，尤其是存 款定 期 化趋 势愈加明 显，长 期 限存 款占 比越来越高。

第四，鼓 励消 费，让钱 动起来。老 百 姓愿 意把钱 存 入银 行，可以为银 行 提供资金来 源，但银 行 存 款余 额规 模过大，显然对于作为促 进经济发展“三 驾 马 车”之一的消 费带来不利影响，相比实际平均储 蓄水平26%的规 模，我 国的储 蓄 率长 期处于50%左右的水平，被称为世界储蓄大国，老 百 姓的存 款确 实比较多，但这些 钱 都被存在 银 行，影响了消 费，实际上在一定程 度上影响了经济的发展。

央行把100亿借给商业银行，商业银行把债券质押给央行，到期的时候，商业银行还钱，债券回到商业银行账户上。根据查询希财网得知，央行的逆回购是“放水”的手段之一，目的主要是向市场释放流动性，同时可以获得回购的利息收入。

因为商业银行向央行借款 央行会认为你资金周转困难 存在风险 ，从而提高你的存款准备金 存款准备金增多后你手里能用于放贷款的资金就减少了 这会直接影响你的效益

所以，在资金短缺时商行更倾向于与其他银行的同业拆借借款或融资各国中央银行通常把对商业银行的放款作为宏观金融调控的主要手段，这种放款的数额将直接构成具有成倍派生能力的基础货币，其利率则随经济、金融形势的变化而经常调节，且一般要高于同业拆借利率。在一般情况下，商业银行向中央银行的借款只能用于调剂头寸、补充储备的不足和资产的应急调整，而不能用于贷款和证券投资。中国商业银行向中央银行的借款，基本采取的是再贷款形式。这一方面由于我国的商业票据信用尚未真正发展，更重要的是我国国有商业银行在资金上对中央银行有着很大依赖性的缘故。我国中央银行的再贷款有年度性贷款、季节性贷款和日拆性贷款三种。

（一）年度性贷款

中央银行年度性贷款，是中央银行用于解决商业银行因经济合理增长引起的年度性资金不足，而发放给商业银行在年度周转使用的贷款。商业银行向中央银行申请年度性贷款，一般限干省分行或二级分行，借入款后可在系统内拨给所属各行使用。

1贷款的发放。商业银行向中央银行申请贷款时，应填制一式五联借款凭证。经中央银行审核无误后，根据退回的第三联借款凭证办理转账。会计分录为：

借：存放中央银行款项贷：向中央银行借款2贷款的归还。贷款到期，商业银行归还时，应填制一式四联还款凭证交中央银行办理还款手续。经中央银行审核无误后，根据退回的第四联还款凭证及借据办理转账。会计分录为；

借：向中央银行借款金融机构往来支出——人行往来利息支出户

贷：存放中央银行款项如果贷款银行在贷款到期后无款偿还，中央银行应于到期日将该笔贷款转入逾期贷款账户，并按规定标准计收逾期贷款利息，待商业银行存款账户有款支付时再一并扣收。

（二）季节性、回拆性贷款中央银行季节性、回拆性贷款，是中央银行解决商业银行因信贷资金先支后收和存贷款季节性上升、下降等情况以及汇划款未达和清算资金不足等因素，造成临时性资金短缺，而发放给商业银行的贷款。季节性贷款一般为2个月，最长不超过4个月。回拆性贷款一般为10天，最长不超过20天。会计核算与年度性贷基本相同。

（三）再贴现再贴现是指商业银行以未到期的已贴现票据，向中央银行办理的贴现，是商业银行对票据债权的再转让，是中央银行对商业银行贷款的形式之一。商业银行因办理票据贴现而引起资金不足，可以向中央银行申请再贴现，贴现期一般不超过6个月。

1办理贴现时的处理。商业银行持未到期的商业汇票向中央银行申请再贴现时，应填制一式五联再贴现凭证，连同汇票一并交中央银行。经审查无误后，根据退回的第四联再贴现凭证办理转账。会计分录为；借：存放中央银行款项贷：向中央银行借款2再贴现到期的处理。再贴现汇票到期日，中央银行直接从申请再贴现的商业银行存款账户中扣收再贴现款项，并通知商业银行。商业银行收到中央银行的再贴现还款通知时，据以办理转账。会计分录为：

借：向中央银行借款

贷：存放中央银行款项

如果商业银行到期存款账户不足支付再贴现款项，应由中央银行转入逾期贷款账户，并按规定标准计收罚息，待款项筹足后再一并扣收。

央行5月20号发行心形纪念币，你认为这具有怎样的收藏价值？我认为这款心形纪念币的收藏意义是独特的，这个纪念币会在5月20号发行，相信现在的人对于这个日子一定不会陌生（单身贵族除外），因为这一天是民间的情人节，而发行的这款纪念币在情侣中有着独特的意义，我想收藏价值绝对不会很低。

现在的情人节非常的多，诸如5月20号和5月21号，更别提那些较为传统的情人节了，所以央行发布这款心形纪念币对于热恋中的情侣是非常的有纪念意义的，因为这个纪念币上有着很多的祝福语，我想这些情侣一定会喜欢这个纪念币的，毕竟，他们出去旅个游都要买上一点纪念品才满意，而且这种纪念币的纪念意义使非常大的，确切的说，对于这些情侣来说是有着非常值得收藏的意义，毕竟谁不想自己的爱情能够天长地久呢

现在的情侣尤其是年轻一代，对于浪漫的追求可以说是“无所不用其极”，一个小小的假期或者生日都要搞得非常的浪漫，而心形这种图案的使用在情侣之间是非常频繁，或者说没有这个图案的恋爱那还能叫做恋爱吗？就像吃饭不加盐一样是没有任何味道的，在生活中，我们会看到表白时使用的气球，蜡烛摆成的形象，或者是情侣装上印着的图案，无一不是心形的，可见这个图案在情侣中的地位。

综上所述，我认为央行5月20号发行心形纪念币，具有着独特的意义，你可以将它看作情侣之间感情的见证，也可以看作他们之间相恋的一种纪念，没有任何东西能取代爱情在人们心中的地位，也就没有什么东西能够和象征意义如此独特纪念币来一较高下了。